Cotidianul – Investitorii străini nu mai vor titlurile de stat româneşti

Străinii care joacă pe piaţa titlurilor de stat din România încep să nu mai fie atraşi de investiţiile pe termene lungi (ultima licitaţie de titluri de stat a MF nu şi-a atins scopul), arată analiza economiştilor de la ING Bank. Aceştia apreciază că în perioada următoare leul se va aprecia.

Ministerul Finanţelor a vândut la sfârşitul săptămânii trecute titluri cu scadenţă de 15 ani în valoare de 122 milioane lei, nereuşind să atragă suma anunţată de 300 milioane lei, pentru un randament mediu de 6,98%, nivel mult mai mic decat cel anticipat de specialiştii ING de 7,25%. Două detalii ale rezultatelor sunt semnificative: suma atrasă cuprinde în principal oferte necompetitive (aproximativ 60% din ofertele acceptate) şi structura ofertelor pare destul de stranie. Randamentul mediu pentru ofertele competitive acceptate în valoare de 47 milioane lei s-a situat la 6,98% în timp ce randamentul mediu pentru ofertele neacceptate – ce au însumat 926 milioane lei – a fost 7,64% (după calculele ING). Cel de-al doilea nivel pare în linie cu nivelul de 7,68% al ofertelor neacceptate la licitaţia de titluri de 9 ani din decembrie.