AP Shanaka — Blackrock

15.344.000.000.000 de dolari. BlackRock tocmai a devenit prima firmă din istorie care a gestionat peste 15 trilioane de dolari. Aceasta este mai mult decât producția economică anuală a fiecărei națiuni de pe Pământ, cu excepția Americii și Chinei. Și îngropat în același raport se află cifra care explică secolul. Singurii clienți care decid activ, instituțiile, au retras 41 de miliarde de dolari în trimestrul trecut. Banii din pilotul automat i-au înlocuit de 4 ori.

Cifrele sunt violente. 192 de miliarde de dolari din banii neți noi ai clienților într-un singur trimestru, aproape triplu față de 68 de miliarde de dolari de acum un an, iar 178 de miliarde de dolari au ajuns prin ETF-uri. iShares a depășit 6,2 trilioane de dolari, dublu față de acum 3 ani. Intrarea în prima jumătate a anului, de 321 de miliarde de dolari, s-a dublat și față de anul precedent. Veniturile au crescut cu 31%. Marja a atins cel mai bun nivel din ultimii 5 ani. Aproximativ 5 trilioane de dolari din active au fost adăugate în 2 ani. 13,9 trilioane de dolari în martie au devenit 15,3 trilioane de dolari până în iunie.

Aritmetica trimestrului este întreaga teză. Activele au crescut cu aproximativ 1,45 trilioane de dolari în 3 luni. Doar 192 de miliarde de dolari au fost bani noi. Aproximativ 1,26 trilioane de dolari au reprezentat creșterea pieței în sine, S&P a câștigat 15% în trimestru. Deci 87% din creștere nu a necesitat niciun agent de vânzări, niciun selecționar de acțiuni, nicio decizie. Un salariu intră într-un plan de pensie. Planul cumpără indicele. Indicele cumpără fiecare acțiune proporțional. Prețurile cresc, activele cresc, sosesc mai multe salarii. Cel mai mare administrator de bani din istorie, într-o primă aproximare, nu gestionează. Este o măsurătoare. Radiografia comisioanelor spune același lucru.

Alternativele reprezintă 3% din active, dar 15% din comisioane. Trilioanele pasive sunt șanțul de apărare. Miliardele private sunt marja.

Două fapte mențin această onestitate. Această piatră de hotar nu datorează nimic criptomonedelor. Divizia de active digitale a BlackRock s-a micșorat cu 39% pe parcursul anului, pierderile de piață de 45,8 miliarde de dolari au înghițit intrări de 15,1 miliarde de dolari, iar fondurile sale Bitcoin tocmai au înregistrat cea mai proastă lună din istorie. Iar meme-ul care inundă cronologia, conform căruia firma poate cumpăra țări, este aparent greșit. Aceștia sunt banii clienților, în mare parte blocați în indici, voturile fiind din ce în ce mai mult transmise clienților înșiși. Adevărul mai ciudat este că nimeni nu îi deține. Zeci de trilioane stau pe pilot automat, cumpărând orice spune indicele la orice preț, în timp ce cei mai zgomotoși critici transferă 2,1 miliarde de dolari pe zi prin propriile conturi de pensie. Retorică pesimistă. Transferuri lungi.

Timp de un secol, întrebarea a fost cine deține mijloacele de producție. Răspunsul a sosit discret într-un comunicat de presă trimestrial. Un algoritm cu 15 trilioane de dolari și nicio opinie. Piatra de hotar nu este că o firmă a devenit atât de mare. Ci că pentru a deveni atât de mare nu mai este nevoie ca cineva să aibă una.

sursa: X